Como valorar una empresa

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¿Está pensando en comprar una empresa o vender la suya? Poner precio a una empresa en venta puede ser complicado. Lo que usted cree que vale una empresa y lo que la otra parte cree que vale suelen ser dos cifras diferentes.

Para un comprador, el valor de una empresa depende de los beneficios que vaya a obtener, teniendo en cuenta los riesgos que conlleva. Sin embargo, el flujo de caja histórico, la rentabilidad y el valor de los activos son sólo los puntos de partida. A menudo son los factores difíciles de medir, como las relaciones comerciales clave y el fondo de comercio, los que proporcionan el mayor valor.

Las razones para vender una empresa pueden afectar a su valor. Una venta forzosa puede reducir el valor. Por ejemplo, un propietario con mala salud puede aceptar la primera oferta que reciba, mientras que un propietario que lleve a cabo largas negociaciones puede obtener un precio más alto.

Muchas empresas casi no tienen activos tangibles más allá de los equipos de oficina. Sin embargo, sus activos intangibles pueden tener un valor significativo, como una marca respetada, el fondo de comercio de los clientes, la propiedad intelectual y el potencial de crecimiento.

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La valoración de empresas es el proceso de calcular el valor financiero de una empresa o un activo. La valoración implica la recopilación y el análisis de una serie de parámetros, como los ingresos, los beneficios y las pérdidas, así como los riesgos y las oportunidades a los que se enfrenta una empresa. El objetivo es llegar al valor intrínseco estimado de una empresa y permitir a los empresarios e inversores tomar decisiones de compra, venta o inversión con conocimiento de causa.

Sin embargo, el proceso de valoración dista mucho de ser puramente científico. “Sigue habiendo una gran dosis de arte”, dice James Faulkner, director gerente de la empresa de capital riesgo Vala Capital, con sede en Londres, “porque el modelo financiero [para valorar la empresa] dependerá totalmente de datos subjetivos: estimaciones de todo, desde la tasa de crecimiento de las ventas hasta los costes salariales de la empresa para los próximos cinco años”. Estas suposiciones hacen que cualquier valoración sea, en el mejor de los casos, una conjetura.

Sin embargo, el proceso de valoración es importante. Ayuda a los analistas a calcular el valor intrínseco de un activo, que a veces puede desprenderse de su precio de mercado actual. El valor intrínseco pretende ser objetivo y estar menos afectado por los altibajos de la economía a corto plazo. La diferencia entre el valor intrínseco y el de mercado es a menudo el punto en el que se obtienen beneficios y se producen pérdidas.

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Es esencial estimar con precisión el valor de su empresa: si la vende, tendrá claro el valor que espera obtener de un comprador. Si buscas inversión, un inversor valorará positivamente tu empresa si has proporcionado una valoración precisa. Si alguna vez has visto Dragon’s Den, sabrás cómo una mala valoración puede afectar a la decisión de un inversor.

El principal factor que afectará al valor de su empresa es, por supuesto, cuánto está dispuesto a pagar un comprador. Utilizarán los factores anteriores para influir en el precio que paguen, pero intente no sobrevalorar su empresa, ya que esto puede desanimar a los posibles compradores e inversores.

Los beneficios medios mensuales/anuales se ajustan para no incluir factores puntuales, como costes excepcionales o compras únicas. Esto le dará una buena indicación de los beneficios futuros inmediatos. A continuación, tendrá que añadir los costes adicionales o las ganancias que pueda obtener la empresa tras su venta o inversión. Esta cifra final de beneficios suele denominarse beneficios “normalizados”.

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La valoración de empresas es un proceso y un conjunto de procedimientos utilizados para estimar el valor económico de la participación de un propietario en una empresa. En este caso, los participantes en el mercado financiero utilizan diversas técnicas de valoración para determinar el precio que están dispuestos a pagar o recibir para efectuar una venta de la empresa.

Las credenciales especializadas en valoración de empresas incluyen el Chartered Business Valuator (CBV) ofrecido por el CBV Institute, el ASA y el CEIV de la American Society of Appraisers, y el CVA de la National Association of Certified Valuators and Analysts.

En algunos casos, el tribunal designa a un contable forense como experto conjunto que realiza la valoración de la empresa. En este caso, los abogados deben estar siempre preparados para que el informe de su experto resista el escrutinio de las repreguntas y las críticas. [2]

mientras que cuando hay dos empresas implicadas, la transacción y la valoración se encuadran en el ámbito de las “fusiones y adquisiciones”, y las lleva a cabo un banco de inversión; véase Fusiones y adquisiciones § Valoración de empresas y Finanzas corporativas § Valoración de inversiones y proyectos.